A recente queda do Bitcoin reacendeu uma das questões mais preocupantes que o mercado de criptomoedas enfrenta este ano.

Os investidores agora questionam seriamente se esta é apenas mais uma semana ruim ou o início de uma sequência de perdas ainda maiores.

O que está claro é que a pressão tem aumentado nas últimas semanas.

O Bitcoin caiu abaixo do nível de US$ 68.000 no final da semana passada e chegou a cair brevemente para cerca de US$ 65.112 em 30 de março, antes de se recuperar acima de US$ 67.000 no início das negociações asiáticas.

No entanto, essa recuperação não atenuou as preocupações mais amplas. O foco do mercado agora está em saber se março fechará em um nível suficientemente fraco para prolongar uma sequência já incomum de quedas mensais.

Uma análise de mercado publicada no final de fevereiro já apontava para cinco candles vermelhos mensais consecutivos ao longo de fevereiro, tornando o fechamento de março um ponto de virada crítico para determinar a próxima direção do mercado.

A tendência mensal supera a recuperação de curto prazo.

Os movimentos diários do Bitcoin permanecem altamente voláteis, mas o sinal mais forte atualmente vem da tendência mensal.

A recuperação temporária em relação à mínima de 30 de março não altera o fato de que a maior criptomoeda do mundo passou grande parte das últimas semanas sob pressão vendedora.

A principal criptomoeda caiu para US$ 65.112 antes de se recuperar acima de US$ 67.000, com a renovada fraqueza no final da semana passada coincidindo com a retomada das saídas de capital de ETFs e o aumento da pressão macroeconômica.

Por essa razão, falar em uma "recessão de seis meses" deve ser visto como uma possibilidade, e não como um resultado confirmado.

Fevereiro foi amplamente descrito nos comentários do mercado como o quinto mês consecutivo de perdas.

Contudo, no momento da última onda de vendas, março ainda não havia registrado um fechamento mensal definitivo.

Iliya Kalchev, da Nexo Dispatch, resumiu o sentimento do mercado, observando que uma semana que começou com otimismo cauteloso terminou em um tom mais defensivo em meio a novas saídas de capital de ETFs e crescente pressão macroeconômica.

Venda massiva impulsionada por preocupações econômicas

O Bitcoin é frequentemente promovido como sendo separado do sistema financeiro tradicional.

Na realidade, recentemente tem se comportado mais como um ativo de alto risco e alta volatilidade.

As mesmas forças que pressionam os mercados de ações e enfraquecem a confiança dos investidores em outros setores agora impactam diretamente o mercado de criptomoedas.

Os investidores estão acompanhando de perto as crescentes preocupações com a guerra no Oriente Médio, a alta dos preços do petróleo, a valorização do dólar e uma retração mais ampla dos investimentos especulativos.

A escalada do conflito no Oriente Médio fez com que os preços do petróleo subissem acentuadamente, fortaleceu o dólar e pressionou os principais índices de ações.

O mecanismo é simples: quando aumentam as preocupações com a guerra e os preços do petróleo disparam, os receios de inflação tendem a aumentar.

Com o aumento das preocupações com a inflação, os investidores tornam-se menos dispostos a manter ativos altamente voláteis.

No caso do Bitcoin, essa cautela é amplificada por fatores específicos das criptomoedas, como a volatilidade do fluxo de ETFs, o posicionamento em derivativos e as pressões de liquidação forçada.

A recente fraqueza do mercado foi associada a novas saídas de capital de ETFs, juntamente com um ambiente econômico de aversão ao risco, em função do vencimento de contratos de opções no valor de aproximadamente US$ 14 bilhões.

Possibilidade de um sexto declínio mensal consecutivo

O cenário pessimista é fácil de descrever.

A análise técnica publicada pela FXStreet indicou que o tom de curto prazo permanece frágil, com suporte imediato em torno de US$ 65.000, e que um fechamento diário abaixo de US$ 65.000 poderia abrir caminho para uma queda mais acentuada em direção a US$ 60.000.

Isso coloca o Bitcoin em uma posição crítica, já que o preço está próximo o suficiente dos níveis de suporte para atrair compradores que aproveitam a queda, mas não está longe o suficiente de um ponto de ruptura para aliviar as preocupações dos investidores.

A Reuters citou Cynthia Murphy, da TMX VettaFi, dizendo que o Bitcoin pode estar se aproximando de um preço mínimo, mesmo que continue sendo uma "jornada altamente volátil" para os investidores.

Os preços do petróleo ampliaram os ganhos na segunda-feira, com o petróleo Brent caminhando para um aumento mensal recorde depois que os houthis do Iêmen expandiram a guerra com o Irã, lançando seus primeiros ataques contra Israel.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 2,26, ou 2%, para US$ 114,83 por barril às 13h20 GMT, após fecharem a sessão de sexta-feira com alta de 4,2%.

Enquanto isso, o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA subiu US$ 1,49, ou 1,5%, para US$ 101,13 por barril, após uma alta de 5,5% na sessão anterior.

O petróleo Brent subiu cerca de 58% neste mês, registrando seu maior aumento mensal da história, segundo dados do London Stock Exchange Group (LSEG) que remontam a 1988, superando os ganhos registrados durante a Guerra do Golfo de 1990. Ao mesmo tempo, o petróleo bruto dos EUA subiu 51%, registrando seu maior ganho mensal desde maio de 2020.

Esses ganhos foram impulsionados pelo fechamento efetivo imposto pelo Irã ao Estreito de Ormuz, uma passagem vital por onde flui cerca de um quinto do suprimento global de petróleo e gás.

O conflito começou em 28 de fevereiro com ataques dos EUA e de Israel contra o Irã, antes de se expandir pelo Oriente Médio, aumentando as preocupações sobre as rotas de navegação ao redor da Península Arábica e do Mar Vermelho.

Em uma medida que impulsionou os preços, o presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu um novo alerta na segunda-feira, instando o Irã a reabrir o Estreito de Ormuz ou enfrentar o risco de ataques americanos a seus poços de petróleo e usinas de energia.

Trump escreveu em uma publicação nas redes sociais: “Progressos significativos foram feitos, mas se um acordo não for alcançado em breve por qualquer motivo — o que provavelmente acontecerá — e se o Estreito de Ormuz não for reaberto imediatamente para negócios, encerraremos nossa agradável estadia no Irã explodindo e destruindo todas as usinas de energia, poços de petróleo e a Ilha de Kharg por completo.”

Com a chegada de mais tropas americanas ao Oriente Médio, Trump afirmou anteriormente que os Estados Unidos e o Irã estão realizando reuniões “direta e indiretamente”, acrescentando que os novos líderes iranianos são “muito razoáveis”.

No entanto, as forças armadas israelenses afirmaram na segunda-feira que estão visando infraestruturas do governo iraniano em toda a capital, Teerã.

Trump havia declarado anteriormente que suspenderia os ataques à rede de energia do Irã até 6 de abril.

O mercado busca sinais concretos de desescalada.

Em nota, a SEB Research afirmou que a prorrogação do prazo por Trump para 6 de abril — data em que os ataques dos EUA à infraestrutura energética do Irã poderiam ser retomados — “não teve um efeito tranquilizador”.

A nota acrescentou: "O mercado agora busca sinais concretos de desescalada, não apenas declarações."

O exército israelense afirmou na segunda-feira que o Irã lançou várias ondas de mísseis contra Israel, enquanto o ataque vindo do Iêmen foi o segundo desde o início da guerra.

Analistas do JP Morgan, liderados por Natasha Kaneva, afirmaram em nota: “O conflito não está mais confinado ao Golfo Pérsico e ao Estreito de Ormuz, mas agora se expandiu para o Mar Vermelho e o Estreito de Bab el-Mandeb — um dos pontos de estrangulamento mais críticos do mundo para o fluxo de petróleo bruto e derivados.”

Dados da empresa de análise Kpler mostraram que as exportações de petróleo bruto da Arábia Saudita, redirecionadas do Estreito de Ormuz para o porto de Yanbu, no Mar Vermelho, atingiram 4,658 milhões de barris por dia na semana passada.

Analistas do JP Morgan acrescentaram que, se as exportações de Yanbu forem interrompidas, o petróleo bruto saudita precisará ser redirecionado para o oleoduto SUMED do Egito para chegar ao Mediterrâneo.

Os ataques na região se intensificaram durante o fim de semana, danificando o terminal petrolífero de Salalah, em Omã, apesar dos esforços em curso para iniciar negociações de cessar-fogo.

Irã: preparado para um ataque terrestre dos EUA

O Irã afirmou estar preparado para responder a um ataque terrestre dos EUA, acusando Washington, no domingo, de se preparar para uma operação terrestre enquanto busca simultaneamente negociações.

O ministro das Relações Exteriores do Paquistão, Ishaq Dar, afirmou que seu país discutiu possíveis maneiras de encerrar a guerra de forma rápida e definitiva, incluindo a possibilidade de sediar negociações entre os Estados Unidos e o Irã em Islamabad.

Em um desenvolvimento separado, a refinaria e petroquímica vietnamita Binh Son afirmou na segunda-feira que está em negociações com parceiros russos para a compra de petróleo bruto. A empresa também disse que aumentará suas compras de petróleo bruto da África, dos Estados Unidos e do Sudeste Asiático.

Um documento informativo da União Europeia mostrou que o bloco não enfrenta uma escassez imediata de abastecimento, mas está a experienciar mercados mais restritos de gasóleo e combustível de aviação, enquanto os ministros da Energia da UE deverão realizar conversações na terça-feira para coordenar a sua resposta às perturbações no fornecimento.

O dólar americano oscilou próximo da sua máxima em 10 meses na segunda-feira e está a caminho de registrar seu maior ganho mensal desde julho, já que sinais contraditórios do Irã e dos Estados Unidos enfraqueceram as esperanças de um fim rápido para o conflito no Oriente Médio.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os novos líderes do Irã eram "muito racionais", enquanto tropas americanas adicionais chegavam à região, e Teerã advertiu que não aceitaria humilhação.

Enquanto isso, o iene japonês oscilava próximo ao nível crítico de ¥160 por dólar, após atingir sua menor cotação desde julho de 2024, patamar em que Tóquio já havia intervido para sustentar sua moeda. O euro, por sua vez, encontrou algum suporte nas expectativas de aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu.

As tensões em Ormuz sustentam o dólar.

Os mercados têm apresentado forte volatilidade neste mês, após o conflito com o Irã ter levado ao fechamento efetivo do Estreito de Ormuz, uma via navegável vital por onde passa cerca de um quinto do fluxo global de petróleo e gás, enquanto os contratos futuros do petróleo Brent continuaram a subir depois que o grupo Houthi do Iêmen lançou seus primeiros ataques contra Israel.

O dólar tem se beneficiado de seu status de porto seguro desde o início de março, já que economias como a do Japão e da zona do euro foram prejudicadas pela alta dos preços do petróleo, enquanto os Estados Unidos se beneficiaram relativamente por serem um exportador líquido de petróleo bruto.

O Barclays observou que o sentimento do mercado em relação ao dólar está se aproximando de níveis de "otimismo extremo", com base em seus indicadores, que se baseiam em medidas tradicionais, incluindo expectativas de crescimento, diferenciais de taxas de juros e indicadores de risco.

O índice do dólar subiu 0,1%, para 100,28 pontos, após atingir 100,54 em meados de março, o nível mais alto desde maio de 2025, e caminha para seu maior ganho mensal desde julho de 2025.

Chris Turner, chefe de estratégia global de câmbio do ING, disse: "A menos que mensagens claras e conciliatórias venham do lado iraniano, será difícil para o dólar perder os ganhos obtidos neste mês em um futuro próximo."

Dados de emprego dos EUA em foco

Os investidores estão acompanhando de perto os dados de emprego dos EUA que serão divulgados ainda esta semana, os quais podem influenciar as expectativas em relação à trajetória da política monetária do Federal Reserve.

Bob Savage, chefe de estratégia macro de mercado do BNY, disse: "Em meio à tempestade, esta semana traz um conjunto crucial de dados do mercado de trabalho dos EUA."

Ele acrescentou: "Após um relatório de empregos fraco em fevereiro e um mês inteiro de conflito no Oriente Médio, estamos ansiosos para ver como as condições do mercado de trabalho foram afetadas."

Perspectivas das taxas de juros europeias

O euro estava cotado próximo de US$ 1,15 e caminha para uma queda de cerca de 2,5% em março, sua maior desvalorização mensal desde julho.

Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de câmbio e commodities do Commerzbank, afirmou que o euro teria se desvalorizado ainda mais em relação ao dólar se não fosse pela expectativa do mercado de uma postura mais agressiva por parte do Banco Central Europeu.

Ela acrescentou que os riscos de queda para o par euro/dólar permanecerão limitados enquanto persistirem as expectativas de uma política monetária europeia mais restritiva.

Antes do início do conflito, os mercados precificavam uma probabilidade superior a 50% de cortes nas taxas de juro na Europa, mas agora consideram a possibilidade de um aumento das taxas antes do final do ano.

O iene se aproxima novamente do nível de intervenção.

O iene japonês valorizou-se 0,40%, atingindo ¥159,65 em relação ao dólar, após ter chegado a ¥160,47 durante as negociações na Ásia, seu nível mais baixo desde julho de 2024.

A medida foi tomada depois que o Japão intensificou os alertas de intervenção para apoiar a moeda, observando que uma maior desvalorização poderia justificar um aumento da taxa de juros no curto prazo. O iene havia caído mais de 2% durante março devido a preocupações com a alta dos preços do petróleo.

Entre outras moedas, o dólar australiano caiu 0,3%, para US$ 0,6851, e caminha para uma perda mensal de 3,8%, a maior desde dezembro de 2024. O dólar neozelandês também recuou 0,4%, para US$ 0,57275, registrando uma queda de cerca de 4,4% em março.

Os preços da prata subiram nas negociações europeias nesta segunda-feira, estendendo sua trajetória positiva pelo segundo dia consecutivo, impulsionados por compras a partir de mínimas de três meses e pela atual desaceleração do dólar americano.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tem um discurso agendado para hoje em um evento organizado pela Universidade de Harvard, e espera-se que suas observações forneçam novas pistas sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA neste ano.

Visão geral de preços

Preços da prata hoje: a prata subiu 2,1% para US$ 71,24, acima do nível de abertura da sessão de US$ 69,79, após atingir uma mínima de US$ 67,69.

No fechamento de sexta-feira, a prata valorizou-se 2,5%, impulsionada pela recuperação após atingir a mínima de três meses de US$ 61,01 por onça.

Como resultado dessa recuperação, o metal branco, a prata, subiu 2,8% na semana passada, registrando seu primeiro ganho semanal no último mês.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,2% na segunda-feira, recuando da máxima de duas semanas de 100,34 pontos, refletindo uma desaceleração da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar americano está se desvalorizando à medida que os investidores avaliam os desdobramentos da guerra com o Irã e a forte probabilidade de uma nova rodada de negociações entre os Estados Unidos e o Irã no Paquistão, com o objetivo de pôr fim ao conflito em curso no Oriente Médio.

taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão atualmente precificando uma probabilidade de 96% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de abril, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de 4%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de novos dados econômicos dos Estados Unidos, além de monitorar os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Jerome Powell

Às 15h30 GMT, terá início um evento organizado pela Universidade de Harvard, em Massachusetts, com a participação do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, onde são esperadas perguntas da plateia.

Perspectiva prateada

Nós, da Economies.com, esperamos que, se os comentários de Powell forem menos agressivos do que o esperado pelo mercado, o dólar americano ampliará suas perdas, levando a novos ganhos nos preços de metais preciosos, incluindo ouro e prata.